Автор Daim Рекордный оптимизм Уолл-стрит сулит инвесторам плохие времена
Аналитики Уолл-стрит зафиксировали рекордный уровень советов к покупке акций
Специалисты инвестиционных банков и брокерских компаний, публикующие аналитические отчёты и устанавливающие целевые цены на акции, традиционно склонны к позитивным прогнозам. Такой подход объясним: их основная клиентская база — инвесторы, которые рискуют капиталом ради будущей прибыли, а значит, по определению настроены оптимистично. Однако текущая ситуация на рынке, согласно оценкам MSN, выходит за рамки привычного энтузиазма и содержит тревожные сигналы.
С 1989 года средний совокупный темп роста прибыли компаний из индекса S&P 500 составлял около 6,5% в год. Сегодня же эксперты закладывают в свои модели пятилетний прирост на уровне 25,5% — это абсолютный рекорд за всю историю наблюдений с 1995 года. Столь смелые ожидания связаны с верой в то, что искусственный интеллект станет мощнейшим драйвером производительности, аналогично тому, как в конце 1990-х интернет сулил бизнесу революционные изменения.
Параллельно с этим доля акций с рейтингом «покупать» достигла исторического максимума. По данным FactSet Insight, на конец мая 59,5% всех рекомендаций по компаниям из S&P 500 были позитивными — это наивысший показатель с 2010 года. Предыдущие пики подобных настроений, как отмечают аналитики, приходились на периоды перед серьёзными обвалами: в 2000 году, а также в 2018 и 2022 годах.
Инвестиционный менеджер Тобиас Карлайл в беседе с изданием MSN обращает внимание на то, что долгосрочные прогнозы аналитиков почти всегда оказываются ошибочными. По его словам, такие оценки стоит воспринимать как индикатор текущего настроения, а не как достоверное предсказание. Именно в моменты экстремального оптимизма расхождения с реальностью становятся максимальными.
Знаменитое правило Уоррена Баффета — «бояться, когда другие жадничают, и быть жадным, когда другие боятся» — звучит сейчас особенно актуально. При рекордных ожиданиях роста прибыли, существенно превышающих исторические нормы, на Уолл-стрит практически не осталось места для осторожности. В качестве исторической параллели достаточно вспомнить 1987 год: после публикации Баффетом этого принципа рынок продолжил рост более чем на 16%, но уже в октябре индекс рухнул на 20% за один день.
Cтратегия Трампа: президент стал миллиардером на падении акций
Достоверные новости всегда под рукой — в канале «МК» в MAX